Program kursu · Inwestowanie 3/3
Inwestowanie · część 3. Portfel, kontrola i praktyka
Z pojedynczych analiz zbuduj powtarzalny proces. Trzecia część obejmuje alokację, kontrolę ryzyka, pomiar wyniku i obronę własnego memorandum inwestycyjnego.
- Poziom
- Średniozaawansowany
- Planowany czas
- 5 tygodni · 35 h
- Tygodniowo
- 7 h tygodniowo
- Forma programu
- Plan: 3 h lekcji, 3 h warsztatu i 1 h kontroli wiedzy w każdym module
Zakres nauki
Program moduł po module
01Alokacja i dywersyfikacja
7 h
Rozdziel strategiczny podział kapitału od bieżących opinii o rynku.
- Defensywny, standardowy i agresywny profil
- Akcje, dług, złoto i rezerwa płynności
- Geografia, waluty, sektory i koncentracja
- Korelacja w kryzysie; ryzyko modelu
Zadanie praktyczne
Zbuduj trzy warianty portfela przy identycznym kapitale i porównaj ich stress test.
Kryteria zaliczenia
- Wagi sumują się do 100%
- Limity i cel portfela
- Brak obietnic przyszłego wyniku
02Realizacja i rebalancing
7 h
Plan obejmuje nie tylko co kupić, lecz także kiedy i jak dokonać zmiany.
- Regularne wpłaty, transze i koszt oczekiwania
- Rebalancing kalendarzowy i progowy
- Płynność, spread, podatki i minimalna wielkość zlecenia
- Reguły sprzedaży i utrata aktualności tezy
Zadanie praktyczne
Przygotuj harmonogram i reguły rebalancingu z kalkulacją kosztów.
Kryteria zaliczenia
- Warunki zapisane przed transakcją
- Pełny koszt obrotu
- Wyjątki i sposób ich dokumentowania
03Pomiar wyniku i ryzyka
7 h
Wynik powinien dać się odtworzyć z wpłat, wypłat, wycen i opłat.
- TWR, MWR/XIRR, CAGR i benchmark
- Drawdown, volatility, Sharpe i Sortino
- Wynik nominalny, realny, brutto i netto
- Atrybucja: alokacja, selekcja i waluta
Zadanie praktyczne
Odtwórz wynik przykładowego portfela z przepływami i przygotuj miesięczny raport.
Kryteria zaliczenia
- Brak mylenia TWR z XIRR
- Właściwy benchmark i okres
- Kontrola sum i brak survivorship bias
04Analiza techniczna jako dodatek
7 h
Wykres wspiera wykonanie i kontrolę ryzyka. Nie zastępuje wyceny ani rozumienia instrumentu.
- Trend, wsparcie, opór i wolumen
- Najważniejsze formacje i fałszywe wybicia
- RSI, średnie i ATR bez automatycznych sygnałów
- Backtest, koszty, overfitting i look-ahead bias
Zadanie praktyczne
Zapisz prostą regułę techniczną i oceń ją na danych poza próbą, z kosztami.
Kryteria zaliczenia
- Z góry ustalony warunek negacji
- Dane bez podglądania przyszłości
- Brak twierdzenia o gwarantowanej skuteczności
05Memorandum i przegląd decyzji
7 h
Końcowym efektem jest obroniony proces, nie lista gorących typów.
- Teza, antyteza, katalizatory i wycena
- Ryzyka, wielkość pozycji i warunki wyjścia
- Kalendarz aktualizacji oraz lista źródeł
- Post-mortem: proces, wynik i wnioski
Zadanie praktyczne
Obroń memorandum oraz portfel przed trzema niekorzystnymi scenariuszami; zapisz plan aktualizacji.
Kryteria zaliczenia
- Oddzielone fakty, założenia i opinie
- Policzona strata w scenariuszu stresowym
- Daty źródeł i audytowalny model
Literatura i źródła programu
- źródło
Materiały edukacyjne dla inwestorów
KNF
Instrumenty, ryzyko i ochrona inwestora
- książka
Investment Valuation
Aswath Damodaran
Wycena i jawne założenia